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从以上两次会议的内容来看，均重点强调了要进一步深化资本市场改革，且提出了具体的改革工作。这些工作正是市场关注的焦点问题。做好这些工作，也就扭住了资本市场改革的“牛鼻子”。资本市场服务实体经济的一个重要指标就是融资功能的发挥，而融资导向则体现着新旧动能的转换。证监会统计的数据显示，2016年以来，A股市场共有589家高新技术企业实现IPO，占新上市企业家数的82%，融资金额3259亿元，占比68%。这些代表经济发展方向的创新企业集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药等关键领域。从这个角度来看，资本市场在经济新旧动能转换方面发挥了积极作用。

根据网易财报，2018年三季度净收入为168.55亿元。其中在线游戏服务净收入为103.48亿元，同比增长27.6%；电商业务净收入为44.59亿元，同比增长67.2%；广告服务净收入为6.44亿元，同比增长2%；邮箱及其他业务净收入为14.04亿元，同比增长31.5%。

股权质押不仅是困难企业的融资工具，对于无心恋战的大股东，也早已成为了一种减持变现的快捷通道。由于减持限制较多，变现十分困难，一些大股东在掏空上市公司后，即通过股权质押在资金上获得数以倍计的回报，通过股权质押大股东变现出逃，最终留给上市公司一地鸡毛。但这终究还是名不正言不顺。所谓监管套利，是在不违背监管规定的前提下，通过在相对较高和较低的监管要求之间寻求变通，从而得以全部或部分规避监管并牟取额外利润。说白了，就是实质上违法钻形式上合法的空子。相比之下，在纾困掩护下的趁机减持套现，则更有可能成为深得监管套利之精髓的不二法门。

操作上，要继续留意外围市场走势，如果继续共振杀跌的话，那就要谨慎、谨慎再谨慎。在指数趋势不行的情况下，首要工作就是保住本金，要尽可能务实，不能动辄就想抄底。未来的道路也是辗转曲折，任何不切实际的蛮干最终换来的都只能是眼泪和亏损。从盘面看，权重股和周期股是一致性最强的品种，特别是美元的持续下行给了黄金以极大的信心，避险情绪的激增也使得弱势中的黄金一枝独秀。而以煤炭、钢铁为代表的周期性品种同样得益于美元的持续下行，虽然赶不及大宗商品市场的无限红火，但至少在A股市场中全盘皆弱的情况下能够展现些许红色，已经算是有所欣慰了。

一眼望去，主动权益做得好的基金公司也都是一些“老面孔”。Wind数据统计，易方达、汇添富、嘉实管理的主动偏股型基金规模均在千亿元以上，分列前三席位。2019年一季度，受益于行情回暖，不同基金公司的主动权益规模增长幅度不一，座次稍有变化。如嘉实、南方、广发、招商、工银瑞信一季度下调1至2个座次，而汇添富、兴全、东方红资管、富国、交银施罗德、景顺长城因为规模增长更大，座次均向前上调了1个席位。

2018年三季度网易广告服务的毛利率为63.6%，同比和环比分别下降4.3个和3.3个百分点。这主要是由于人工成本上升和内容采购支出增加。邮箱及其他业务在2018年三季度的毛损率为3.3%，该数据在2018年二季度和2017年同期分别为7.3%和13.1%。邮箱及其他业务毛损率的同比增长主要是由于网易某些毛利率相对较高的平台业务收入下降，以及本季度确认的较高的音乐版权费用所致。邮箱及其他业务毛损率环比改善主要是由于网易云音乐以及某些平台业务的收入贡献增加。