一冢本

中国资本市场表现不佳首先，从融资功能上讲，中国资本市场并不是那么完善。2017年中国社会融资总量为19.4万亿元，但是A股市场通过IPO或者再融资的整体融资规模只有1.72万亿元，相当于融资的8.9%。我们一直呼吁中国大力发展直接投资，其背后的原因正是与资本市场融资功能表现不佳相关。

经过6月11日的大涨之后，目前A股市场仍未摆脱横盘震荡的格局，对于后市，机构是如何看待的呢？有哪些潜力板块和个股值得研究呢？今日的《机构说》栏目对此进行了一番梳理，仅供参考。一，投资策略：中信证券：对6月份A股后续行情，我们继续维持中性乃至悲观态度。贸易摩擦所导致的全面经济增长不确定性是A股市场大幅调整的核心因素。然而对于贸易摩擦，相比五一节之前的市场乐观一致预期，目前市场尚未形成新的一致预期。我们认为6月底之前贸易摩擦方面难以形成实质结论。流动性方面，6月情况也不太乐观：6月作为季末有传统的流动性压力；人民币汇率压力下，外资话语权较强的高位蓝筹股压力不小。中期看：目前国内的类滞胀格局下，权益资产配置热情难以升温。

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第五，19年1月汽车销量累计同比大幅回落。19年1月汽车销量累计同比为-15.8%，而18年12月为-2.8%，汽车销售仍未见好转。目前汽车销量累计同比已回落27个月，参考05年以来历史经验，汽车销量累计同比从高点回落到低点需要30个月，目前还未达到历史平均水平。

“那种三五成群一起大规模返乡的摩托大军，已很难见到。现在大多都是零星而过的车辆。”苏志文表示。从2004年开始，苏志文就在梧州东出口春运执法站执勤。2008年，为便利返乡摩托大军，梧州市开始在321国道省际卡口设立春运服务站。苏志文的工作也由当初的执法为主变成服务和引导。十五年来，他见证了摩托大军返乡的起起落落。

具体来看，今年以来（截至6月29日），1~6月清盘基金数量分别为35只、14只、43只、44只、61只、72只。值得注意的是，今年部分月份的基金清盘数已经超过2014年、2015年和2016年全年的清盘数。记者据Wind数据统计近五年来基金清算情况发现，从2017年开始，进入清盘程序的基金数量骤增，且清算的速度也在不断加快。2017年清盘基金数量是2016年的4倍，而2018上半年的清盘基金数量已经超过2017全年。