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在科技“加持”下，互联网银行们已成为支持小微企业的生力军。数据显示，73%的“码商”（指基于二维码场景做生意的小微商户）第一次来网商银行申请贷款就会获得通过，而且80%的“码商”之前从未在其他银行获得过贷款。而在由腾讯设立的微众银行“微业贷”产品中，66%客户为首次获得银行贷款，77%客户年营业收入低于1000万元（人民币，下同）。

但是另一方面以中小创为代表的一些小盘股以及一些非龙头股，在过去两年的时间内估值大幅下降，甚至还在不断地创新低，预计这种两极分化的现象在未来依然严重。随着外资的流入以及机构资金在市场中占比的提高，资金会越来越偏好一些行业龙头。因此一些非龙头的股票，一些高估值的小盘股还存在下跌的空间。市场的投资机会主要还是集中在一些优质的蓝筹股上，所以建议投资者积极地去挖掘各行业的行业龙头，通过持有优质的白马股来应对市场的波动。

在美联储超预期地向“鸽派”立场转变之后，特朗普政府仍然多次“施压”美联储，认为之前的加息阻碍了经济和美股进一步上升，甚至多次公开呼吁美联储立即“降息”。而随着4月中旬美股进入一季度财报季，市场焦点已集中转向企业的盈利。根据21世纪经济报道记者的梳理，摩根大通和富国银行将于4月12日公布财报，花旗集团和高盛集团将于4月15日公布业绩，美国银行和摩根士丹利则在4月16日公布财报。

而在6月19日，春兴精工股价发生闪崩，午后股价被直线砸至跌停板，随后5个交易日股价连续跌停，连续走出5个一字跌停板。华宝信托再次卷入梳理案件可以发现，借助信托架构等屏障，是孙洁晓等人内幕交易逃避监管核查的手法。通过设计多层架构及马甲账户，信托资金的幕后“金主”很难锁定。

据介绍，专项行动将持续到11月30日。河南省公安厅强调，行动中要做到“五个不放过”，即制假源头没有查清不放过、贩运网络没有摧毁不放过、销售窝点没有端掉不放过、涉案人员没有抓获不放过、幕后老板和“保护伞”没有挖出不放过。在此期间，将健全完善联合查处、联动执法工作和有奖举报等机制，实行涉油违法犯罪线索核查倒查责任制，对不进行深挖扩线、追根溯源的，要追究办案单位责任。

以近期的市场表现为例，在我们的模型框架中，从2017年2月开始到2017年10月，宏观经济环境进入到了“紧货币+宽信用”的周期环境中（暨上图中的第二象限）。而从2017年11月至2018年4月，由于M2和社融余额增速显著下降，周期环境转变为了“紧货币+紧信用”（暨上图中的第三象限）。从近期A股市场的实际表现情况来看（去年消费领涨TMT大跌，今年以来创业板领先金融周期表现落后），“货币+信用”框架具有较好的解释效果。