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表2- 2019年10月中企参与跨境并购完成部分案例2019年10月私募基金并购及退出概况10月私募基金对并购市场的支持力量减弱，对退出并购市场呈现下降趋势。▼私募基金参与并购交易趋势5、6、7月交易数量和交易规模呈现上升趋势，8月交易数量直线下降，交易规模触底。9月交易数量和规模呈现回暖，10月私募基金拟参与中企并购交易共计38笔，其中披露交易金额30笔，共计15.7亿美元。

上市公司控制权转让涉及前期协商、尽职调查、资产作价等等事项，可以说是一项浩大的系统工程。郑功、郑良才，既是宁波精达控股股东宁波成形控股有限公司的股东，也是上市公司的董事，郑良才还是上市公司宁波精达及其控股股东宁波成形控股有限公司的法定代表人。所以，宁波精达对自己的控制权拟被转让的事实，在近三年的时间里居然不知道，实在令人不解。上海证券交易所下发的《关于对宁波精达成形装备股份有限公司有关事项的监管工作函》中严肃指出：“若发现你公司及董监高、控股股东、实际控制人等相关方存在违规行为，本所将按规定启动相应的纪律处分或采取监管措施。”

五折超低费率并非大幅让利？比满仓操作更引私募圈争议的是贝莱德的“大幅让利”。该产品宣传的着力点就是较行业平均水准低了约50%的“超低费率”。《金证券》记者了解到，目前国内私募基金除了申购费和赎回费外，主要的收入来源是管理费和业绩报酬计提，私募权益类基金管理费率通常为基金净资产的1.5%-2%，业绩报酬计提比例为盈利的20%。而贝莱德此款产品的管理费费率为0.75%，业绩报酬计提比例为10%。

此外，从业绩表现来看，已经公告的2只国家队基金有一定的差距。其中，易方达瑞惠三季度末基金份额净值为1.277元，报告期净值增长率为0.08%；招商丰庆混合A三季度末基金份额净值为1.337元，报告期净值增长率为-0.30%。规模缩水99%面临清盘

中国证券报：明年积极的财政政策应如何更好地发挥效力？沈明高：从积极的财政政策看，包括两方面：一是要有多积极，二是应该怎么做。积极的财政政策必须超出市场预期，才能达到稳定市场和投资者信心的目的。比如，现在市场预期明年减税降费规模可能在1万亿元左右，要超过市场预期就可能需要2万亿元的减税费规模。如此，财政政策可能会更有效，在金融严监管下对经济增长起到稳定作用，弥补经济增长动力不足。

▼私募基金以并购方式退出回报10月私募股权基金并购退出数量下降近半数，回笼金额呈现滑坡，共计22支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约68.10亿元。10月21日，中策海潮、上海彤中收购中策橡胶57.11%股权，杭州元信东朝股权投资合伙企业（有限合伙）、绵阳元信东朝股权投资中心（有限合伙）、杭州元信朝合股权投资合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼金额44.35亿元。