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从过去三轮宽货币周期来看，金融与经济指标见底具有一些共性：1）从顺序来看，人民币一般贷款加权利率最先见顶，然后社融见底，最后经济见底；2）制造业PMI具有一定的领先性；3）基建、房地产销售与信用派生往往呈现较强的同步性；4）房地产销售往往领先房地产投资，且按揭贷款利率下行往往领先于房地产销售。

据媒体报道，滴滴在收购优步后对计价方法进行了调整，从过去的抽取服务费模式，改为司机和乘客分开计价模式，不再收取20%的服务费，而是获得司机端和乘客端的价差收益。这就意味着，在整个交易过程中，滴滴出行先与乘客达成既定价格的服务协议，然后再低价购买司机的服务，滴滴出行从原来分享经济平台角色转变为出行服务的转包商。

本次索恩大会上，对冲基金还看好一些细分行业的投资机会，如养老院运营、在线博彩、运动服装零售以及用于检测的传感器制造行业。基金经理看多的股票包括法国Korian公司、英国PaddyPowerBetfair、SportsDirect和史密斯集团。

与中国在南中国海和西太平洋其他地区的海上行动相比，俄罗斯在美国甚至在俄罗斯本国海岸附近的海军活动的相对密度也许是最令人惊讶的。根据地图，中国在白令海峡西北部北极圈的，俄罗斯远东地区以北的楚科奇海中也活跃着。总体而言，这清楚地反映了中国人民解放军海军规模和能力的爆炸性增长。

回顾过去，从“宽货币”到“经济底”的过程有一定共性：“宽货币”往往伴有基建/地产等政策的放松。2008/09和2012，基建回升是先期影响经济的变量；而2014/16宽松中，地产的回升较前两轮早。“宽货币”必须有“宽信用”的配合，经济才能企稳。因此2014年“宽货币+紧信用”的组合，使得2014/16年周期从宽货币到经济底的时间较长。

但到了Q4末这一逻辑变化也比较快，美国加息周期临近顶端的特征逐渐明显，美债收益率从表现相对强劲变为逐步趋弱，中美利率倒挂的风险实质性降低，这时候，外部均衡的约束越来越少，中国货币政策空间在打开。2019年，中国货币政策偏积极是有空间的。我估计一是降准，应该会有；二是政策还将通过各种手段去修复信用收缩和信用环境二元化；三是降息，目前来看似乎还不到时候（房地产和工业数据还没明显下来），但如果明年Q1和Q2初（特别是开工季之后）经济下行过快，带给财政和就业比较大的压力，不排除政策会动用降息。